Многие новички на фондовом рынке ошибочно называют купонный доход по облигациям «дивидендами». С точки зрения налогового законодательства РФ это фундаментальная ошибка: дивиденды выплачиваются по акциям, а по облигациям, купоны (проценты) и возможен доход от дисконта/премии при погашении или продаже. Налоговый режим у этих видов доходов различается. В данной статье подробно разберем, как именно облагаются налогом доходы от владения облигациями в 2024–2026 годах.

Виды доходов по облигациям и их налоговая природа

Согласно Налоговому кодексу РФ (НК РФ), доходы физлиц от облигаций делятся на три категории:

• Купонный доход (проценты): периодические выплаты эмитента за пользование заемными средствами. Квалифицируются как доход в виде процентов (п. 1 ст. 214.7 НК РФ).
• Доход от дисконта (разница между номиналом и ценой размещения): для облигаций, размещенных ниже номинала (дисконтные) или с нулевым купоном. Квалифицируется как доход от реализации ценных бумаг (п. 2 ст. 214.7 НК РФ).
• Капитальный доход (прибыль от продажи/погашения): разница между ценой продажи (погашения) и ценой приобретения (за вычетом накопленного купонного дохода — НКД). Квалифицируется как доход от реализации ценных бумаг.

Ставки НДФЛ для налоговых резидентов РФ

С 2021 года применяется прогрессивная шкала НДФЛ. Ставка зависит от суммы суммарной налоговой базы за календарный год (зарплата + купоны + дивиденды + прибыль от продаж + иное):

Суммарная налоговая база за год	Ставка НДФЛ
До 5 млн руб.	13%
Свыше 5 млн руб;	15%

Важно: Порог в 5 млн руб. рассчитывается по всему совокупному доходу, облагаемому по шкале 13/15%. Если ваш оклад + купоны по облигациям превысили 5 млн руб., на сумму сверх лимита удержат 15%.

Для нерезидентов РФ ставка фиксирована — 30% (п. 1 ст. 224 НК РФ), если иное не предусмотрено международными договорами.

Особенности налогообложения купонного дохода

Общий порядок (корпоративные облигации, облигации банков и т.д.)

Купоны облагаются НДФЛ по ставке 13%/15%/30%. Налоговым агентом выступает брокер (или НКО АО «НРД»). Удержание происходит не в момент выплаты купона, а один раз в год, в январе следующего года за прошедший налоговый период.

Механика расчета (п. 4 ст. 214.7 НК РФ):

1. Брокер суммирует все полученные купоны за год по всем облигациям (в рублях).
2. От этой суммы вычитается НДФЛ, уже удержанный по дивидендам по акциям за тот же год (перекресное зачет).
3. От полученной базы удерживается налог по применимой ставке (13%/15%).
4. Списывается с денежных средств на брокерском счете. Если средств недостаточно — формируется задолженность.

Льготные категории облигаций (освобождение от НДФЛ по купонам)

Согласно п. 3 ст. 214.7 НК РФ, купонный доход полностью освобожден от НДФЛ (для резидентов и нерезидентов) по:

• Облигациям федерального займа (ОФЗ).
• Облигациям субъектов РФ и муниципальным облигациям, размещенным до .
• Облигациям Банка России (ОБР).
• Облигациям эмитента из «белого списка» МСП (для квалифицированных инвесторов — до 2024 г., сейчас правила ужесточены, актуально проверять реестр Минэкономразвития).
• «Зелёным» облигациям, соответствующим стандартам и включенным в реестр Минфина (с 2022 г.).

Нюанс: Даже если купоны по ОФЗ не облагаются налогом, они учитываются в суммарной налоговой базе для определения превышения порога 5 млн руб. (п. 3.1 ст. 214.7 НК РФ). То есть большие купоны по ОФЗ могут «перекинуть» вашу зарплату в ставку 15%.

Налогообложение дохода от дисконта и продажи (капитальный доход)

Доход от погашения дисконтных облигаций (разница между номиналом и ценой покупки) и прибыль от продажи облигаций на вторичном рынке облагаются как доход от реализации ценных бумаг (ст. 214.7 НК РФ).

Порядок расчета базы:

Доход = (Цена продажи / погашения – Цена покупки – НКД при покупке + НКД при продаже) × Количество

• НКД (Накопленный купонный доход) — это часть купона, «заработанная» предыдущим владельцем. При покупке вы платите её продавцу, при продаже — получаете от покупателя. Для налоговых целей НКД уменьшает/увеличивает финансовый результат.
• Комиссии брокера и биржи не уменьшают налоговую базу (по общему правилу ст. 214.7 НК РФ), за исключением случаев доверительного управления (ДУ).

Срок владения и вычет на долгосрочное владение (ЛХВ / вычет на ИИС):

• ЛХВ (Льгота по долгосрочному владению): Для облигаций, приобретенных до , доход от продажи/погашения полностью освобожден от налога при владении более 3 лет. Для облигаций, купленных после , — ЛХВ не применяется.
• ИИС типа «А» (вычет на взносы): Не распространяется на доходы от облигаций напрямую, но позволяет вернуть 13%/15% от взносов (до 52/60 тыс. руб. в год).
• ИИС типа «Б» (вычет на доходы): Полное освобождение от НДФЛ на все доходы по ценным бумагам на счете ИИС-Б (купоны, дисконт, продажа), если счет открыт не менее 5 лет (для счетов, открытых с 2024 г. — 10 лет) и выполнены условия (лимит взносов 1 млн руб./год). Это самый эффективный инструмент для облигаций.
• Вычет на убытки: Убытки от продажи облигаций можно зачесть в уменьшение доходов от продажи других ценных бумаг (акций, фондов) за текущий год и перенести на будущие 10 лет (п. 4 ст. 214.7 НК РФ). Убытки по облигациям нельзя зачесть в уменьшение купонного дохода.

Роль брокера как налогового агента

Как указано в справочной информации, брокер является налоговым агентом для физлиц. Ключевые моменты процедуры:

• Срок удержания: Брокер рассчитывает и удерживает налог в январе месяца, следующего за истекшим налоговым периодом (обычно 20–25 января).
• Источник списания: Свободные денежные средства на брокерском счете (в рублях).
• Отсутствие средств: Если на счете нет рублей, брокер формирует задолженность. Он имеет право продать ценные бумаги клиента (без его поручения) для погашения налога (ст. 226.1 НК РФ).
• Справка 2-НДФЛ: Брокер обязан выдать её до 1 марта следующего года (через личный кабинет или на почту).

Пример расчета налога за 2025 год (уплачиваемого в январе 2026)

Предположим, инвестор — налоговый резидент РФ. За 2025 год он получил:

• Зарплата: 4 000 000 руб. (НДФЛ удержал работодатель).
• Купоны по корпоративным облигациям: 1 500 000 руб.
• Купоны по ОФЗ: 500 000 руб. (освобождены от налога, но входят в базу для порога 5 млн).
• Прибыль от продажи облигаций (куплены 2022 г.): 300 000 руб.

Расчет:

1. Суммарная база для определения ставки: 4 000 000 + 1 500 000 + 500 000 + 300 000 = 6 300 000 руб. > 5 000 000 руб. → Ставка 15% на сумму сверх 5 млн.
2. База по продаже: 300 000 руб. Налог: 300 000 × 15% = 45 000 руб. (так как порог 5 млн уже перекрыт зарплатой и купонами).

Риск дефолта и налоговые последствия (на примере ПАО «ЕвроТранс»)

В предоставленной информации упоминается, что ПАО «ЕвроТранс» по состоянию на 20 мая не выполнило обязательства перед держателями облигаций серий RU000A109LH7 и RU000A10DEP2. Это важный кейс для понимания налоговой стороны дефолта:

• Купоны не выплачены: Налоговая база по купонам формируется по факту получения денег (кассовый метод). Если купон не выплачен — налоговой базы нет, налог не удерживается.
• Реструктуризация / обмен: Если в рамках реструктуризации старые облигации обменивают на новые (или на акции), налоговый учет ведется по правилам ст. 214.7 НК РФ (п. 7.1, 7.2). Обычно расходы на приобретение старых облигаций переносятся на новые. Налог на доход от обмена не возникает в момент обмена, а откладывается до продажи новых активов.
• Признание убытком: Если облигации признаются несостоятельными (банкротство эмитента), инвестор может зафиксировать убыток в размере стоимости приобретения (за вычетом полученных купонов) и зачесть его к доходам от продажи других ценных бумаг на 10 лет вперед. Для этого нужно дождаться решения суда о банкротстве или иного правового основания списания долга.

Чек-лист инвестора по налогам на облигации

1. Проверяйте статус облигации: ОФЗ / Муноблигации до 2017 / ОБР / «Зелёные» → Купоны без НДФЛ (но учитываются для порога 5 млн). Остальные → 13%/15%.
2. Используйте ИИС-Б: Для долгосрочного портфеля облигаций это дает 100% экономию налога на все виды дохода.
3. Учитывайте НКД: При покупке/продаже в терминале смотрите на «грязную» и «чистую» цену. НКД влияет на налоговую базу при продаже.
4. Контролируйте суммарный доход: Если планируете большой купонный доход + высокая зарплата — будьте готовы к ставке 15% на «хвост» сверх 5 млн.
5. Пополняйте счет к январю: Обеспечьте наличие рублей на брокерском счете к 20–25 января для погашения налога, чтобы брокер не продавал ваши облигации принудительно.
6. Сохраняйте отчеты: Брокерские отчеты и справки 2-НДФЛ нужны для подтверждения расходов при продаже и переноса убытков.

Дивидендов с облигаций не существует — есть купоны и доход от реализации. Налоговый режим прозрачен: брокер считает и платит за вас в январе. Главные точки оптимизации — выбор льготных эмиссий (ОФЗ, «зеленые») и использование ИИС типа «Б». Внимательно следите за суммарной базой для корректного применения ставки 13% или 15%. В случае дефолта эмитента (как с ПАО «ЕвроТранс») налоговые последствия наступают только при реальном получении средств или признании убытка в установленном законом порядке.

---

Статья подготовлена в информационных целях. Налоговое законодательство может меняться. Для принятия решений по конкретной ситуации рекомендуется консультироваться с профессиональным налоговым советником или брокером.